2025년에는 지정학적 사건들이 세계의 관심을 광업 부문으로 집중시켰고, 업계가 수년간 간과해왔던 지속적인 공급망 위험이 부각되었습니다. 법률 회사인 화이트 앤 케이스 LLP는 2026년에는 각국 정부가 고조되는 국제적 긴장에 어떻게 대응하고 이러한 위험을 완화할지에 모든 시선이 집중될 것이라고 전망합니다.
그에 따르면 광업 및 금속 2026 조사따라서 핵심 광물 관련 정책이 주요 쟁점으로 떠오를 가능성이 높습니다. 응답자의 거의 절반(47%)이 정부 지원을 포함한 정치적 변수를 활동을 좌우하는 가장 큰 요인으로 꼽았습니다.
화이트앤케이스는 보고서에서 정책 주도형 거래 주기로의 전환이 이미 투자 환경을 변화시켰으며, 그 예로 미국 정부의 지원이 핵심 광물 프로젝트에 대한 관심 급증으로 이어졌다고 밝혔습니다.
응답자의 약 3분의 1은 이러한 추세가 2026년에도 지속될 것이라고 믿고 있으며, 거의 40%는 선진 시장에서 국가 지원 금융이 가장 일반적인 정책 처방이 될 것으로 예상합니다.
주요 지정학적 요인
화이트앤케이스는 신규 광산 프로젝트에 대한 전례 없는 수준의 정책 지원과 무역 정책의 변동성은 핵심 광물 공급을 확보해야 하는 지정학적 긴급성을 반영한다고 밝혔습니다.
이번 설문조사에서 강조된 바와 같이, 2025년 동안 발생할 것으로 예상되는 공급망 차질은 올해 가장 큰 위험 요소 중 하나로 남아 있습니다. 비슷한 비율의 응답자들이 국가 정책의 분열을 또 다른 주요 문제로 꼽았습니다.
하지만 설문조사 결과에 따르면 많은 투자자들이 무역 충격이 지속된 지난 한 해 이후 시장 활동 증가 또는 잠재적 상승 여력을 보고 있는 것으로 나타났습니다. 응답자의 거의 4분의 3(73%)이 향후 12개월 동안 미국과 중국 간의 무역 및 핵심 광물 정책 차이가 더욱 커질 것으로 예상했습니다.
게다가 미국과 유럽 간 정부 지원 자금의 엄청난 격차는 새로운 기회를 창출할 것이라고 해당 업체는 덧붙였다.
화이트앤케이스의 파트너인 레베카 캠벨은 "향후 12개월 동안 해당 부문의 지속적인 정치화가 공고히 될 것으로 예상되며, 이는 일반적으로 공급이 충분하거나 과잉 공급된 금속 시장 전반에 걸쳐 정책 지원에 점점 더 의존하는 광산 기업과 투자자들에게 기회와 위험을 동시에 제공할 것"이라고 말했다.
하지만 설문조사 결과에 따르면 많은 투자자들이 무역 충격이 지속된 지난 한 해 이후 시장 활동 증가 또는 잠재적 상승 여력을 보고 있는 것으로 나타났습니다. 응답자의 거의 4분의 3(73%)이 향후 12개월 동안 미국과 중국 간의 무역 및 핵심 광물 정책 차이가 더욱 커질 것으로 예상했습니다.
게다가 미국과 유럽 간 정부 지원 자금의 엄청난 격차는 새로운 기회를 창출할 것이라고 해당 업체는 덧붙였다.
화이트앤케이스의 파트너인 레베카 캠벨은 "향후 12개월 동안 해당 부문의 지속적인 정치화가 공고히 될 것으로 예상되며, 이는 일반적으로 공급이 충분하거나 과잉 공급된 금속 시장 전반에 걸쳐 정책 지원에 점점 더 의존하는 광산 기업과 투자자들에게 기회와 위험을 동시에 제공할 것"이라고 말했다.
잠재적 '거품'
광산 회사들이 정책 지원으로 이익을 얻을 수 있는 반면, 화이트앤케이스 보고서는 이러한 추세가 "공급 과잉"을 초래하여 해당 부문에 잠재적인 투자 거품을 야기할 수 있다고 경고했습니다.
한 응답자의 말을 인용한 로펌은 "이번 광업 부문 '골드러시'는 2~3년 정도 지속되다가 불황으로 끝날 것"이라고 전했다. 중요한 것은 수요가 정책이 아닌 시장에 의해 좌우된다는 점이라고 지적했다.
전반적으로 주요 금속의 전통적인 호황과 불황 주기를 완화하면 정책 프레임워크가 발전함에 따라 장기적으로 가격과 투자가 안정될 수 있다고 보고서는 밝혔다.
가장 큰 수상자
따라서 해당 업체 설문조사에 따르면 2026년 가장 큰 수혜자는 "확실한 투자처"인 구리와 금이 될 가능성이 높습니다. 응답자의 3분의 2는 이 두 금속이 2025년의 강세를 이어가며 올해 가장 큰 폭으로 상승할 것으로 예측했습니다.
다른 광물에 대한 설문조사 결과는 엇갈리는 양상을 보였는데, 많은 응답자들이 비철금속 가격의 안정과 희토류 가격의 정치적 호황을 예상했습니다. 대다수 응답자는 석탄 가격이 부진할 것으로 예상했고, 그 다음으로 리튬 가격이 부진할 것으로 전망했습니다.
인수합병 동향
2026년에는 불안정한 국가 정책, 자원 민족주의, 자본 비용이 업계의 인수합병(M&A) 활동을 다시 한번 저해할 수 있지만, 일부에서는 이러한 요인들이 오히려 거래를 촉진하는 동력이 될 수도 있다고 보고 있습니다.
하지만 설문조사 응답자의 약 20%가 지적했듯이, 인수합병 거래의 가장 큰 장애물은 자산 확보의 어려움입니다.
설문조사에 따르면 업계 참여자 간의 전략적 파트너십 형성이 내년에 가장 유력한 거래 유형이 될 것으로 예상되며, 현재 진행 중인 기업 합병 시도가 그 예입니다. 앵글로 아메리칸과 테크 리소시스 간의.
화이트앤케이스는 향후 정부, 정부 기관 및 민간 부문 간의 전략적 파트너십이 해당 부문의 성장형 인수합병의 핵심이 될 가능성이 높다고 밝혔습니다.
응답자의 대다수(29%)는 금광업체가 2025년에 다른 어떤 광물 회사보다 많은 자본을 조달했기 때문에 합병을 경험할 가능성이 가장 높다고 예측했습니다.
mining.com에서 인용함